[BroCo]

Индекс ММВБ устоял выше 1400
Инвесторы могут начать фиксировать прибыль на перегретом ММВБ

Итоги
По итогам торгового дня во вторник 23 марта индекс ММВБ понизился до отметки 1410.61 (-0,49%), индекс РТС упал до 1524,96 пункта (-0,04%). Объем сделок на ММВБ составил 53,6 млрд. руб., на РТС 12,5 млрд. руб.
Открытие торгов во вторник пошло с умеренным ростом наиболее ликвидных бумаг на фоне позитивного накануне закрытия торгов в США и роста индикаторов азиатских площадок. В середине для настроения участников изменились, уровень в 1425 пунктов был продавлен игроками на понижение.
Высокую устойчивость сейчас проявляют металлы – золото и серебро, - а потому бумаги металлургических компаний воспринимаются как убежище для капиталов; инвестиционные компании мира сохраняют рекомендации по целевым уровням металлургов, либо повышают их. Акции “Северстали” выросли на 1,3%, “Мечела” на 3,4%. Высокую волатильность и возможность идти против направления индексов показатели бумаги телекомов.
На рынке появилась информация, что межрегиональные компании будут присоединяться к “Ростелекому” (+7,05%) с дисконтом. Инвесторы полагают, что дисконт может достигнуть 20%, а доля государства в новой структуре составит около 54%. Давление на бумаги продолжится, но их краткосрочно поддержит высокая дивидендная доходность, а потому даже с учетом дисконта коридор падения выглядит ограниченным. Акции региональных телекомов показали снижение за день на 1%-3%.
Некоторая стабилизация цен на нефть сделала менее привлекательными “голубые фишки”, которые в этом году не могут похвастаться высокой дивидендной доходностью. Акции “Сбербанка” упали на 0,4%, “Газпрома” на 1%, ЛУКОЙЛа на 1,5%, а бумаги ВТБ выросли на 1,5%.

Прогноз
Перед открытием торгов в среду сложился умеренно позитивный внешний фон, прежде всего, за счет позитивных новостей из США и роста фондовых индикаторов в стране. Вместе с тем нефть стоит в коридоре 80-82 долл. и, вероятно, продолжит находиться в диапазоне до начала саммита стран EC. Технически по индексу ММВБ мы видим фигуру “голова и плечи”, где локальный минимум будет явно ниже уровня 1400, с другой стороны, дальнейший отскок видится в зону 1450-1470 пунктов. Сейчас может прийти спрос на производителей минеральных удобрений, энергетику.


Обзор фондового рынка США
Рост основных биржевых индексов впечатляет, но и настораживает

Решение проблем Греции, кажется, находит своё решение. Председатель ЕЦБ уже высказался, что одобрит принятие государственных ценных бумаг Греции, если от неё поступит обращение за помощью. Естественно, относительно выхода из состава ЕС какого-либо государства, Ж.-К.Трише отказался, даже рассматривать такую возможность. На таком фоне европейские фондовые индексы продолжили рост. За океаном, в США, общий внешний фон полнится положительными оценками реформы здравоохранения и довольно приличными данными продаж домов на вторичном рынке. В феврале продажи домов немного снизились, 0,6%, но эксперты прогнозировали значительно большее снижение, на 1,1%. Естественно, фактическая цифра показателя продаж, оказавшаяся лучше мрачных прогнозов, вселяет надежды и поддерживает оптимизм. В общем, настроения инвесторов на фондовом рынке США можно охарактеризовать формулой: «коли уже купили и нет ничего плохого – держим, а кто ещё не успел купить, покупает, коли не падает…».
Итоги и текущая ситуация на торгах во вторник 23 марта

На состояние валютного рынка или товарных рынков, ориентироваться профессиональным участникам фондового рынка, нет смысла никакого. Остаётся несколько дней до завершения первого квартала и положение смежных рынков рушит всяческие теории о межрыночном анализе на корню. Есть, по факту, рост стоимости доллара и относительно высокие уровни цен рынка нефти и золота. Но все понимаю, что товарные рынки во власти спекулятивных контрактов и никакой объективности не могут давать объективную оценку. А силу и потенциал роста стоимости доллара до завершения первого квартала оценивать рано.
Естественно, для инвесторов, ориентированных на акции страховых компаний, осуществляющих медицинское страхование, фоном выступает реформа здравоохранения. Ожидается приток около 32 млн. новых потенциальных клиентов и это хорошая перспектива для покупки бумаг страховщиков сектора. Вчера росли бумаги компаний Pfizer Inc, 2,27%, Merck & Co. Inc, 0,52%, AstraZeneca plc, 0,49%, Bristol-Myers Squibb Co, 1,17%, Abbott Laboratories, 0,87%, Eli Lilly & Co, 0,22%.

В секторе акций компаний металлургической отрасли динамика относительно смешанная. Заметно снизилась стоимость акций компании Steelcase Inc, падение стоимости на 7,77%. Убыток за 4 квартал составил 5 центов на акцию, в то время как аналитики ожидали, что производителю удастся сработать "в ноль". Другие компании этого сектора оказались в положительной динамике.

Общий фон рынка отразила динамика индекса Dow Jones, котировки которого по итогам вчерашних торгов продавили вверх область уровня 10800 и 10850. Стоит отметить, что динамика роста основного биржевого индекса вчера была самой значительной в числе всех торговых дней марта.
По итогам торгов 23 марта индекс Dow Jones вырос на 0,95%, закрывшись на отметке 10888,83, а индекс S&P вырос на 0,72%, закрывшись на уровне 1174,17.
Вероятная динамика торгов в среду 24 марта
Основные биржевые индексы, уверенно преодолев значительные преграды ценовых уровней, которые могли сыграть роль сопротивления, получили довольно сильный потенциал продолжения роста. Индекс Dow Jones, после прохождения уровня 10850 направлен в сторону уровня 11000, который. Скорее всего, уровень 11000 может быть достигнут уже на торгах в среду. Вопрос о вероятности закрепления выше уровня 11000 пока открыт и, скорее всего, пройти этот уровень будет не просто.

Ведущий аналитик ГК Броко Владислав Гуров



Обзор валютного рынка.
Банки готовы покупать EUR дешево и продавать USD дорого

По поводу судьбы Единой валюты все суждения сводятся к оценкам вероятной помощи Греции, как будто все профессиональные участники валютного рынка только этими вопросами и озабочены. На самом деле, реальным участникам торгов, а это банки, уже пора занимать стратегические позиции не на один день. Впереди второй квартал года, впереди вероятность восстановления экономики и увеличение спроса, со стороны заёмщиков, на валюту расчёта, а это американский доллар. Теперь банкам нужно начинать выбирать, какую валюту можно покупать дешевле и выбор, явно не в пользу USD – дешевле купить именно EUR. В этой тактической задаче банкам не указ, какие бы то ни было рассуждения по поводу проблем Греции. Ну, а увеличение спроса на USD со стороны клиентов, которые начинают восстанавливаться после кризиса, будет стимулировать рост его стоимости.
Итоги и текущая ситуация во вторник 23 марта
Аналитики банков начали спешить давать прогнозы на снижение стоимости EUR, кто осторожно в пределах 100-200 пунктов, а кто и смело указывая на уровни ниже соотношения 1,30. Между тем, динамика торгов 5 месяцев уже давно указала направление котировок ниже 1,35 и удивительно, что аналитики проснулись только теперь.
Положение курса GBP/USD в худшем положении, т.к. необходимость в GBP, как в валюте резервирования давно прошла и забыта. На это место претендует уже несколько месяцев франк Швейцарии с большим успехом.
EUR. Торги во вторник завершились на уровне 1,35, оставаясь под давлением продаж против AUD и CAD.
GBP. Котировки курса GBP/USD завершились выше уровня 1,50, но рост объёма покупок USD и сырьевых валют не оставляет котировкам GBP мало шансов для роста.
JPY. Котировок курса USD/JPY продолжают оставаться в области 90 и 91 фигуры рынка и не делают попыток формировать устойчивое направление, что естественно для времени подготовки к отчёту банка Японии по итогам финансового года.
AUD NZD и CAD. Заметное снижение роста стоимости сырьевых валют протии в USD не снижает активность покупок против EUR, что сильнее всего оказывает давление на курс EUR/USD. Торги во вторник по курсу AUD/USD завершились на уровне 0,9186, а котировки курса CAD/USD закрылись на уровне 1,0157. Стоимость кроны Норвегии с начала недели уверенно растёт.
Прогноз вероятного направления торгов в среду 24 марта

Торги в среду могут иметь показатель выраженного роста объёма покупок USD. В то же время, спешить принимать торговые решения в сторону покупок американского доллара. Вероятнее всего, не стоит пока не завершились торги квартала.

Вероятный коридор торгов

EUR/USD – 1,3388 - 1,3588; снижение
GBP/USD – 1,4888 – 1,54988; снижение
USD/JPY – 90,31 – 91,12; консолидация
USD/CHF – 1,0588 -1,0669; консолидация
AUD/USD – 0,9112 – 0,9169; консолидация, снижение
USD/CAD –1.0143 – 1,0212; консолидация, рост

Динамика торгов в среду 24 марта формируется в сторону роста объёма покупок USD.

Ведущий аналитик ГК Броко Владислав Гуров


Обзор рынка нефти
Положение рынка на уровне 80 долларов, как обезьяна с гранатой

Завершение торгов полугодия и первого квартала года, на фоне роста стоимости доллара, росте фондовых индексов и отсутствии показателей увеличения реального спроса – гремучая смесь противоречий. В динамике финансового полугодия рынок нефти на уровне 80 долларов выглядит на максимальных значениях стратегического коридора, но в моменте торговые решения могут быть, как в сторону покупок, так и в сторону продаж.
Итоги и текущая ситуация торгов во вторник 23 марта
Реально, основные игроки на рынке нефти сейчас только наблюдают со стороны и не вмешиваются в то, что происходит. Рынок в власти спекулянтов и потому его краткосрочные тенденции связаны с одним фактором: покупай дёшево и продавай дорого. Ориентир для такой тактики есть – это уровень 80 долларов.
Две последние торговые недели марта спекулянты демонстрируют показательные выступления под названием, «как вести правильно торги относительно уровня 80 долларов. 15 марта на закрытии торгов подтвердили уровень 78 долларов, а уже 17 марта тестировали уровень 82 доллара, закрыв торги в среду на уровне 81,80. Общая динамика торгов за 3 недели марта – рост, но только до уровня 79,80. Всё, есть уровень за который стоит цепляться до того момента, как определяться на других торговых площадках, до момента завершения торгов первого квартала, можно будет и решать, что делать.
Во вторник торги контрактами на смесь марки Brent завершились на уровне 80,50, а контрактами на смесь марки Light Sweet на уровне 81,62.
Вероятная тенденция и диапазон торгов в среду 24 марта
Единственным фактором, который может, как-то раскачать рынок нефти, вероятно, мог бы стать рост стоимости USD относительно других валют рынка. Однако фактор роста стоимости USD может быть благополучно погашен ожиданием роста фондовых индексов. Кроме того, рост стоимости USD пока, во всяком случае, серьёзно рассматриваться не будет, т.к. до закрытия марта есть время ещё и для покупок EUR.
Для принятия конкретных торговых решений на рынке нефти относительно уровня 80 долларов слишком много противоречивых факторов и потому рынок, скорее всего, будет оставаться в относительно узком диапазоне уровней.
Смесь Brent – 79,43-80,31 консолидация, склонность к снижению
Смесь Light Sweet – 80,12-80,65 консолидация, склонность к снижению

Владислав Гуров, ведущий аналитик ГК Броко